ความเสี่ยงต้องมาก่อน!

ความเสี่ยงต้องมาก่อน!

สิ่งสำคัญที่ผมเน้นย้ำอยู่เสมอสำหรับเทรดเดอร์ให้ระวัง คือเรื่องของความเสี่ยง เพราะมีหลายๆท่านมองผลตอบแทนเป็นหลักก่อน
แต่ไม่ได้ระมัดระวังเรื่องการขาดทุน พูดง่ายๆก็คือ คิดถึงแต่กำไร ไม่มองถึงโอกาสที่จะขาดทุน นี่เป็นสาเหตุที่ทำให้หลายๆคนต้องล้างพอร์ตกันหลายรอบโดยเฉพาะคนที่เทรดแบบใช้ leverage เช่น tfex หรือ forex

ยกตัวอย่างเช่น การเทรดแบบแบ่งโซนในสินค้า tfex หรือ ค่าเงิน หากทยอยรับไปเรื่อยๆ พอร์ตจะเกิดการขาดทุนสูงมาก(drawdown) ซึ่งถ้าราคาเคลื่อนไหวแบบเป็นเทรนด์ ไม่มีการสวิงให้เก็บกระแสเงินสด (cf) เพียงพอที่จะชดเชยการขาดทุนได้ ก็จะเกิดความชิบหายวายป่วง equity curve พัง ล้างพอร์ตกันเป็นแถบๆ

อย่างสมัยก่อนที่ผมเคยทำฝ่ายบริหารความเสี่ยงเงินลงทุนในบริษัทประกันแห่งหนึ่ง มูลค่าพอร์ตลงทุนมูลค่ากว่าแสนล้าน จะต้องมีการมอนิเตอร์และคำนวณความเสี่ยงที่อาจจะเกิดขึ้นอยู่ตลอด
ทั้งในพอร์ตของตราสารหนี้ และพอร์ตหุ้น ตัวอย่างเช่นการคำนวณค่า value at risk (VAR) เพื่อให้รู้ว่ามีโอกาส 1%, 2.5%, 5% ที่พอร์ตอาจเกิดการขาดทุนได้สูงสุดเท่าไหร่

ซึ่งเมื่อเราสังเกตุเห็นความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น เราก็จะสามารถปรับพอร์ตการลงทุนเพื่อลดความเสี่ยงได้อย่างเหมาะสมนั่นเอง

ด้วยความปรารถนาดี

PRM, FRM

#Ball