หลายคนหลังไมค์เข้ามาว่า … “ควร Rollover ตอนไหน”
จะพูดถึงในส่วนของ SET50 Futures อย่างเดียวนะครับ
เพราะ Product แต่ละ Product คุณสมบัติไม่เหมือนกัน
SET 50 Futues ในการ Roll
– ถ้าถือ Long อยู่ ก็ควร Roll ในช่วงที่ Spread ต่ำ ๆ หรือ ติดลบเยอะๆ … เราจะได้เปรียบเรื่องต้นทุน
เช่น
สมมติ
เดิม Long S50H17 ไว้ที่ 980 จุด
S50H17M17 อยู่ที่ -8
ถ้า Roll ต้นทุนเราจะเหลือ 972 จุด … ได้เปรียบ
ถ้าไป Roll ในช่วง Spread เหลือสัก -3
(S50H17M17 กลายเป็น -3)
ต้นทุนเราจะกลายเป็น 977 จุด … เสียเปรียบกว่าตอน Spread ต่ำ
– แต่ถ้า Short อยู่ ก็ควร Roll ในช่วงที่ Spread สูง ๆ หรือ ติดลบน้อยๆ
เช่น
สมมติ (เหมือนเดิม แต่กลับฝั่งเป็น Short)
เดิม Short S50H17 ไว้ที่ 980 จุด
S50H17M17 อยู่ที่ -8
ถ้า Roll ต้นทุนเราจะเพิ่มขึ้นเป็น 988 จุด … เสียเปรียบมาก
แต่ถ้า Roll ในช่วง Spread เหลือสัก -3
(S50H17M17 กลายเป็น -3)
ต้นทุนเราจะเท่ากับ 983 จุด … ได้เปรียบกว่าตอน -8 จุด
ทั้งนี้ที่ SET50 Futures มี Spread ติดลบ นั้นก็เพราะว่า
• ถ้าเราไปซื้อ Index ปกติ เราจะได้ปันผล ระหว่างที่ถือ
• แต่ถ้าเรามาซื้อ Futures นั้น ไม่มีปันผลให้ จึงมี Discount ให้แทนปันผลสำหรับคนที่ถือต
*** ส่วนเรื่องทิศทางของ Spread นั้น อันนี้ไม่แน่นอนขึ้นอยู่กับ
ก็ขึ้นอยู่กับเทรดเดอร์แต่ล
